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亏损的本田，电动化延迟了

发布时间：2026-05-19 09:47:59

需求低迷和“缺钱”是主因

本田暂缓电动化，直接原因是钱亏得太多了。

2025财年，公司净亏损4143亿日元，而上年同期还盈利1.2万亿日元。三部敏宏承认，公司对纯电动车市场的判断过于乐观，大规模重组导致已投入电动化方向的1.45万亿日元被计提减值。为削减开支，本田决定延长面向北美市场的燃油车型的生产周期，并冻结了加拿大工厂的建设。

钱的问题背后，是市场需求的现实变化。

美国市场电动车需求明显疲软。去年第四季度，美国电动车销量同比大幅下跌36%。与此同时，混合动力车在新车总销量中的占比从11%飙升至19%。本田与通用合作开发的Prologue纯电车型，将于今年下半年停产，清完库存后即停止销售。

政策环境也在变化。美国《通胀削减法案》中的电动车购车税收优惠已于去年9月被取消，导致电动车价格直接上涨约20%。同年12月，美国还下调了车企的平均燃油经济性标准，车企无需大量生产电动车即可达标。美加贸易谈判停滞，进一步增加了不确定性。

在中国市场，本田同样面临困境。由于难以与本土车企进行价格竞争，本田在华销量较2020年峰值下跌了60%。北美市场虽然凭借燃油车和混动车的稳健需求，贡献了本田总销量的40%以上，但这一区域的电动化政策走向和需求变化，已经让本田下定决心调整方向。

本田的调整思路是：尽快止血，为未来增长铺路。其将投入4.4万亿日元用于开发新的燃油和混动车型，1万亿日元投资于信息技术，仅剩0.8万亿日元用于电动车研发。三部敏宏表示，公司将借鉴中国车企的高效开发模式，力争到2030年将车型开发周期、成本和工作量减半，并提升生产效率20%。

本田预计在2026财年恢复盈利，实现约5000亿日元的利润。到2029财年末，公司目标创下1.4万亿日元的历史最高营业利润。但在纯电路线收缩、混动战线拉长、中国市场份额持续下滑的多重压力下，这个目标能否实现，仍是一个未知数。